Küresel piyasalarda haftaya riskten kaçış atmosferiyle girildi

Gedik Yatırım’ın raporunda küresel piyasalarda haftaya sert ve yaygın bir riskten kaçış atmosferiyle girildiği; ocak ayında en güçlü performansı sergileyen varlıkların, cuma günü başlayan ani kırılmanın ardından yoğun ve senkronize bir satış dalgasına maruz kaldığı belirtildi. Raporda şu değerlendirmelere yer verildi:

“Altın, ocak ayındaki yaklaşık 5.600 dolar zirvesinden yüzde 8’i aşan bir düşüşle 4.500 doların altını test ederken, gümüş cuma günü yaşanan tarihi çöküşün ardından yüzde 15’e varan ek kayıplarla baskı altında kalmaya devam etti.

Asya hisse senetleri iki günde Nisan başından bu yana en sert düşüşünü yaşarken, Avrupa ve ABD vadeli endeksleri de satışların Batı piyasalarına taşınacağına işaret etti. Değerli metallerdeki bu sert çözülme, artan teminat çağrıları ve zorunlu pozisyon kapamaları nedeniyle yalnızca emtia piyasasıyla sınırlı kalmadı; satışlar teknoloji hisselerine, kripto varlıklara ve enerji emtialarına yayılarak domino etkisi yarattı. Bitcoin kısa süreliğine 75.000 doların altına sarkarken, petrol fiyatları da yaklaşık yüzde 7 geriledi.

Piyasalardaki bu dalgalanmanın merkezinde, Kevin Warsh’ın Federal Reserve başkanlığına aday gösterilmesiyle birlikte para politikasına ilişkin algının değişmesi yer alıyor. Warsh’ın Fed’in 6,6 trilyon dolarlık bilançosunu küçültmeye ve merkez bankasının piyasalardaki rolünü sınırlandırmaya daha sıcak bakabileceği beklentisi, doların güçlenmesine ve uzun vadeli faizlerin yukarı yönlü baskı görmesine neden oldu; bu da dolar bazlı varlıklar ve özellikle altın-gümüş üzerinde ilave satış baskısı yarattı.

Aynı zamanda yatırımcılar, Trump’ın faizlerin düşürülmesi yönündeki söylemleri ile Warsh’ın bilanço ve likidite konusundaki daha sıkı duruşu arasındaki potansiyel çelişkiyi fiyatlamaya çalışıyor. Bu belirsizlik, farklı varlık sınıfları arasında hızlı pozisyon ayarlamalarına yol açarak oynaklığı artırıyor.

Hisse senedi tarafında ise özellikle yapay zeka temalı teknoloji hisseleri baskı altında. Yüksek değerlemeler ve milyarlarca dolarlık AI yatırımlarının geri dönüşüne dair soru işaretleri, satışları hızlandırırken, Nvidia CEO’sunun OpenAI yatırımıyla ilgili temkinli açıklamaları kar realizasyonu için katalizör oldu.

MSCI Asya teknoloji endeksi Kasım ayından bu yana en sert düşüşünü yaşarken, Güney Kore Kospi ve Nasdaq 100 vadeli kontratlarında da belirgin kayıplar görüldü. Genel olarak piyasalarda hakim olan ruh hali panikten ziyade agresif risk azaltma ve pozisyon temizleme şeklinde tanımlanıyor; ancak Fed’in bilanço politikası, Çinli yatırımcıların yeniden alıma dönüp dönmeyeceği ve küresel likidite koşulları netleşene kadar, piyasalarda yüksek volatilite ve sert fiyat hareketlerinin devam etmesi bekleniyor.

Avrupa hisse senedi piyasaları haftaya zayıf bir açılış beklentisiyle girerken, değerli metallerde yaşanan sert satışların tetiklediği zorunlu pozisyon kapamaları küresel risk iştahını belirgin biçimde bozdu. Altın ve gümüşteki çöküşün diğer varlık sınıflarına yayılması, özellikle teknoloji hisselerinde baskıyı artırırken, yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliğine dair endişeler yeniden gündeme geldi; Nvidia’nın OpenAI’ye yönelik büyük ölçekli yatırım planlarını duraklatabileceğine dair haberler bu algıyı güçlendirdi.

Piyasalar ayrıca ABD Başkanı Donald Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed başkanlığına aday göstermesini, daha şahin bir para politikası ihtimali nedeniyle temkinli fiyatladı. Avrupa cephesinde yatırımcılar, hafta içinde yapılacak Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası toplantılarını beklerken, her iki merkez bankasının da faizleri sabit tutması öngörülüyor. Vadeli işlemlerde Euro Stoxx 50 ve Stoxx 600 endekslerindeki düşüşler, Avrupa borsalarında satış baskısının açılışta da devam edebileceğine işaret ediyor.

Kurda düşük volatilitede ve kademeli yükseliş eğilimi geçen hafta da devam etti. Açıklanan verilerin ve haber akışlarının fiyatlamalar üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. Yurt içerisinde yarın açıklanacak enflasyon verileri öncesinde İTO verilerine göre İstanbul TÜFE Ocak’ta aylık yüzde 4,56 ve yıllık yüzde 36,15 oranına artış kaydetti.

Yarınki ocak ayı TÜFE beklentimiz ise yüzde 4,35 düzeyinde bulunuyor. Hafta genelinde yurt içinde enflasyon dışında önemli veri akışı bulunmazken, ABD’de istihdam ve PMI verileri yakından izlenecek olup, özellikler cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi piyasaların odağında olacak. Bugün yurt içerisinde İSO Türkiye İmalat PMI, ABD’de ise ISM İmalat PMI verileri takip edilecek. Dolar/TL, bu sabah saat 08:00 itibariyle 43,50 civarında haftaya sakin seyirlerde başlıyor.”